易同學(xué)
2021-04-19 09:50百題段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 3: Kingsbridge，第六題。答案不是很明白。 1. forward rate for both USD and EUR fully reflect the interest rate differentials as expected by interest rate parity這個結(jié)論是怎么得出的呢？ 2. 如果是完全根據(jù)IRP得出的，為什么后面又說USD appreciate more than forward implies, EUR depreciate more than forward implies呢？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-04-20 17:53
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同學(xué)你好
你用利率平價去計算即可
比如說GBP/USD的匯率，如果用利率平價來算F=S*(1+R GBP)/(1+ R USD)=0.6098*（1+0.9%）/（1+0.25%）=0.613754
與表格中1年的forward rate是差不多的，所以相當(dāng)于利率平價是成立的。而GBP/EUR也是同理。
如果利率平價成立，高利率貨幣將來貶值，低利率貨幣將來升值。因此應(yīng)該買低利率的USD，賣高利率的EUR。
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