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Galina助教
2018-04-26 11:53
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duration-convexity這種求var的方法適用于普通的債券。
而MBS中,當市場利率下降時,尤其是小于MBS的coupon rate時,就會發(fā)生提前贖回,對于投資者來說相當于callable bond,而callable bond屬于含權(quán)債券,不適用于duration-convexity方法。
所以,coupon rate越接近市場利率的MBS,發(fā)生prepayment 的概率越大,越不適用于duration-convexity方法。
