陳同學(xué)
2021-04-19 19:54請老師講解一下,謝謝
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Millie助教
2021-04-20 15:42
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,GARCH模型有均值復(fù)歸的性質(zhì),均值是平均長期方差率VL。高于均值會逐漸降低,低于均值會逐漸增高。
這個題比較的是用GARCH模型和用平方根法則計算出的var的大小,具體是大于還是小于就要取決于當(dāng)前波動率的水平。如果當(dāng)前波動率水平高,GARCH均值復(fù)歸,波動率會變小,所以會比用平方根法則計算出的VaR小(平方根法則使用恒定波動率,也就是用的目前高波動率,高估var);
如果當(dāng)前波動率水平低,均值復(fù)歸后,波動率增加,GARCH計算出的會大于平方根法則(用的是恒定低水平波動率,低估var)計算出的值。
