蘇同學
2021-04-20 11:01為什么折現(xiàn)率變化小了,empirical duration就小于effective?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-04-20 16:35
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同學你好
有效久期是基準利率變化了以后,在事后角度,我們看債券價格實際變化了多少錢。但是信用債的折現(xiàn)率除了基準利率還有spread,是由兩部分構成,由于基準利率和spread是反向變化,所以會造成這樣的效果。
比如說基準下降50個bps,但spread上升55個bps,兩者結合對風險債的折現(xiàn)率來說只變化了5個bps,因此價格變動很小。而基準下降50個BPS,ED就會受50個BPS的影響,所以價格變化就大。
