penny
2021-04-20 15:10請問這道題怎么做？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-04-20 15:19
該回答已被題主采納
同學你好，該公司是通過兩個方法來取得收益。
1：現(xiàn)貨上按照市場價格執(zhí)行。
2：期貨上，平倉來計算收益情況（因為題目中說了：期貨要close out）
這道題問的是公司可以收到多少美元，
從題干中可以得知該公司將在七月底收到50 million日元，現(xiàn)在時間是三月。因此，為了對沖風險，該公司對期貨日元進行short，然后在七月收到日元的時候再進行關閉倉位。（你把日元想象成商品。也就是現(xiàn)貨繼續(xù)以市場價交易，而期貨會選擇平倉）
期貨的平倉就是一個反向交易。由于最開始是short，未來期貨價格下跌，我可以以低價買期貨。這樣一買一賣我就不面臨交割。凈賺差價
在三月一日購買了四份九月到期的日元合約，一共價值50 million日元，（4*12.5=50）
此時期貨價格是1.08yen/cent（1個商品的價格是1.08美分），到了七月平倉的時候，期貨價格變?yōu)?.025yen/cent（1個商品的價格是1.025美分），所以期貨平倉帶來的美元收益就一共是50,000,000*(0.55/100)=27500美元
再加上七月收到的日元按照即期匯率轉(zhuǎn)換成美元。
因此，七月收到的美元一共是27500+50,000,000*(1.02/100)=537500
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追問
單位換算那里沒有理解到
cent per yen is 1.02理解過來是 1.02yen/cent, 那么就是 0.01USD=1.02 YEN 為什么題目里面1.02/100 而不是乘以100？
如果乘以100， 1USD=102YEN
50M YEN轉(zhuǎn)化USD= 50M/102 -
追答
不是的。
cent per yen is 1.02。的意思是：1YEN=1.02 cent
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