讓同學
2021-04-20 16:18老師，問下duration matching和cash flow matching的對比。 cash flow 比duration matching更準確但是成本更高，是嗎？一般是用duration matching。 另外duration matching就是那三個要求，asset PV大于 liability value、convexity要小、以及duration要相等。 那cash flow matching的要求是什么？就是CF from asset= CF of liability嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-04-20 16:22
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同學你好
cash flow 比duration matching更準確但是成本更高，是嗎？一般是用duration matching。
是的，cash flow matching也不一定更準確，這主要要看能不能找到和負債正好同天到期的債券。只能說cash flow matching不需要擔心收益率曲線的任何變化。因為他是用到期收到的coupon和本金來cover負債，所以不需要任何的收益率曲線變化的假設。但這種方式更貴。
一般是用duration matching，這種方式可以通過基金經(jīng)理的能力，為投資者省錢。
另外duration matching就是那三個要求，asset PV大于 liability value、convexity要小、以及duration要相等。
那cash flow matching的要求是什么？就是CF from asset= CF of liability嗎？
cash flow matching沒有這些要求。只要債券到期時收到的coupon和par能夠支付債務即可。
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