黃同學(xué)
2021-04-20 16:38老師，請問固定收益的R21課后題，第2題，point 2和3為什么不正確？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-04-20 16:57
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
第二點說，經(jīng)驗久期比有效久期大，這是錯的，因為通常來說利率和信用利差是相反的關(guān)系，比如說，經(jīng)濟變好，那信用利差是會下降的，但經(jīng)濟好，央行是會加息的，所以兩者一個跌一個漲，會相對抵消掉一部分，導(dǎo)致風(fēng)險債券的折現(xiàn)率變動更小，所以經(jīng)驗久期相對于有效久期會更小一些。
第三點說，高收益?zhèn)捎诶首兓膬r格敏感程度是大于投資級債券的，這是錯的，就像第二點所說基準(zhǔn)利率和信用利差兩者是負(fù)相關(guān)的，所以高收益?zhèn)睦实淖兓瘯捎跓o風(fēng)險利率和信用利差的反向關(guān)系而抵消掉一部分，因此應(yīng)該是更不敏感的。
0
0
0
0
