易同學
2021-04-20 16:41百題段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 12: Robert Waterman,第六題。為什么G spread is the return we can expect to earn if we hedge interest rate risk呢?老師能解釋一下嗎?這里hedge interest rate risk是一個什么樣的操作呢?
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1個回答
Chris Lan助教
2021-04-20 16:56
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同學你好
這里的意思就是把基準利率的敞口對沖掉,也就是我不賺基準利率的回報,因此剩下的就是賺一個G-spread。
這里的對沖方法,解析中說了,是通過shorting a 55/45 weighted combination of the two government bonds that duration matches the corporate bond。即做空這兩個債券,分別做空55%和做空45%。
