2021-04-20 19:45老師 請(qǐng)問為什么在期貨的價(jià)值中 價(jià)值和利率呈正向變動(dòng)的情況下 R下降V下降 是對(duì)于投資者有好處的呢 9分20秒處
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-21 13:18
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同學(xué)你好，不能說是好處。
當(dāng)S上升時(shí)，一個(gè)期貨多頭的持有者因?yàn)槠谪浀拿咳战Y(jié)算會(huì)馬上獲利。期貨價(jià)格與利率正相關(guān)性造成利率也馬上上升，這時(shí)獲得的利潤(rùn)將會(huì)高于以平均利率作為回報(bào)的投資所帶來的利潤(rùn)。
同樣，當(dāng)S下跌時(shí)，投資者馬上會(huì)遭受損失。這時(shí)虧損的融資費(fèi)用會(huì)低于平均利率。
持有遠(yuǎn)期多頭而不是期貨多頭的投資者將不會(huì)因?yàn)槔实倪@種上下變動(dòng)而受到影響。
因此，在其他條件相同的情況下，當(dāng)S與利率正相關(guān)時(shí)，期貨的多頭比遠(yuǎn)期的多頭更具吸引力（也就是總的來說大家會(huì)更喜歡期貨一些），期貨價(jià)格稍稍高于遠(yuǎn)期價(jià)格。
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