小同學(xué)
2021-04-20 22:44老師plain bond 為什么小于或等于它的到期日?
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1個回答
Millie助教
2021-04-21 10:13
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同學(xué)你好,duration是以現(xiàn)值為權(quán)重,現(xiàn)金流的平均回流時間,或者可以把它簡單理解為平均還款期。
plain bond是最常見的付息債,coupon不等于0,也就是說每期會有現(xiàn)金回流,所以投資者回收投資金的時間會小于債券到期日。
從公式上理解:假設(shè)2年期債券,每年付息一次,那它的Mac.duration=1*PV(CF1)/P+2*PV(CF2)/P,計算結(jié)果<2。
所以大部分情況下付息債的麥考林久期小于到期期限(等于是特殊情況,一般零息債久期等于到期期限)。
