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2021-04-21 00:14數(shù)量中有兩個問題想問老師： 1、alpha收益是指資產(chǎn)相對于市場組合的超額收益，但是夏普比率衡量的是相對于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超額收益對吧？ 2、要求回報(bào)率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，那么對于真實(shí)已實(shí)現(xiàn)的收益率，對應(yīng)的公式怎么寫呀？特別是通脹和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償這里，都不是預(yù)期了吧？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-04-21 15:03
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└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
1、alpha收益是指資產(chǎn)相對于市場組合的超額收益，但是夏普比率衡量的是相對于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超額收益對吧？
回復(fù)：alpha在不同的模型中有不同的含義。夏普比率的公式如附圖，沒有alpha的存在，我們可以將分子表述為超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的超額收益。
2、要求回報(bào)率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
回復(fù)：嗯嗯，是的。
那么對于真實(shí)已實(shí)現(xiàn)的收益率，對應(yīng)的公式怎么寫呀？特別是通脹和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償這里，都不是預(yù)期了吧？
回復(fù)：已實(shí)現(xiàn)真實(shí)回報(bào)率=已實(shí)現(xiàn)真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+真實(shí)通脹率+真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。嗯嗯不是預(yù)期了。在二級的經(jīng)濟(jì)學(xué)中會涉及這里你提到的知識點(diǎn)。
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