程同學
2021-04-21 07:301. 因為是要用N份期貨來對沖掉投資組合的風險，所以delta S減N* delta F會等于零嗎 2. 圖中N* delta F在后面為什么沒了
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1個回答
Adam助教
2021-04-21 14:28
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同學你好，
1：是的。即新的組合不會受價格變動的影響。
2：根據CAPM考慮價格變動的期望，
現貨價格變動可寫成：?S=V_S×R_S
期貨價格的變動可寫成：?F=V_F×R_F
因為大多數情況下：R_S≈β_S×R_M；R_F≈β_F×R_M
所以頭寸的價格變動就可以轉換表示成：
?S=V_S×β_S×R_M
?F=V_F×β_F×R_M
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