穆同學(xué)
2018-04-26 15:3015，17兩道題，第一次問就怎么都搞不懂… reported int income是指什么？指進(jìn)入I/S表的項(xiàng)目？答案里15題寫coupon payment是利息收入，我要暈、他不是現(xiàn)金流概念嗎？ 麻煩老師詳細(xì)解答下 就是不知道怎么考慮、沒有思路。
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-04-26 16:11
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同學(xué)你好。
15題：
reported int income是指什么？就是利息收入。指進(jìn)入I/S表的項(xiàng)目？是的。
答案里15題寫coupon payment是利息收入，我要暈、他不是現(xiàn)金流概念嗎？沒錯(cuò)。理論上來說coupon payment應(yīng)該是CFS表的項(xiàng)目。但是這道題目比較特殊，這些債券都是issue at par。平價(jià)發(fā)行。平價(jià)發(fā)行。effective rate=coupon rate。此時(shí)，你可以嘗試寫一下base法則。如下圖。A=S都是相同的，所以A列的interest income正好從數(shù)值上等于coupon payment。
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追答
17題：A選項(xiàng)。B公司是AFS，AFS的interest income就是收到的現(xiàn)金利息，也就是coupon，所以B公司interest income=coupon。
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追答
接下來的兩家公司都是HTM，用base法則寫好。
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追答
先看C公司。C公司買債券花的cost是40000，實(shí)際的par是37000. 所以是溢價(jià)發(fā)行。溢價(jià)發(fā)行債券的base法則如圖所示。
此時(shí)，interest expense<紅框右邊那一列coupon的。 -
追答
再看D公司。D公司債券的cost是50000，par是55000。所以是一份折價(jià)債券。折價(jià)債券的base 法則如圖所示。此時(shí)interest expense>coupon.
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追答
上面兩張圖，指的都是公司發(fā)行債券。如果公司購(gòu)買債券并看成HTM的話，所有數(shù)字相同，interest expense就應(yīng)該是對(duì)應(yīng)的interest income。只是稱呼不同。
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追答
綜上所述。變化前，三家公司都是平價(jià)債券：所以interest=coupon（見15題）。
變化后：B公司（A選項(xiàng)）：interest income=coupon。C公司（B選項(xiàng)）:溢價(jià)債券，interestcoupon.
所以，會(huì)變小的只有C公司。 -
追問
如果是公司購(gòu)買債券，int expense就是int income我理解。用952買來的債券增值了，這部分利息是收到的。那coupon不也是收到的？
按我原來理解吧，就是BASE法則，B+A-C=E
折價(jià)，A大于C，所以收到的多。
溢價(jià)，A小于C，收到的少。
所以想要int income收到少，就變溢價(jià)。
我就是不太明白int income到底是個(gè)什么意思，包括什么。按我理解就是收到的?？墒琴I債券，coupon收到，增值部分也收到。 -
追答
同學(xué)你好。
你的理解是對(duì)的。
interest income指的是權(quán)責(zé)發(fā)生制下，債券投資者應(yīng)該收到的實(shí)實(shí)在在的利息，也就是對(duì)方多欠投資者的錢。應(yīng)該等于期初的bond的賬面價(jià)值*effective interest rate。
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