李同學(xué)
2021-04-21 16:11老師,95題我還是不明白,理解不了
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-04-21 17:43
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同學(xué)你好,可不可以具體說一下哪里理解不了?這樣能更有針對性地給你解答。
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追問
什么時候買和賣TRS,CLN。還有就是b和c選項解釋一下
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追答
同學(xué)你好,
對于CLN來說,買方是投資者,它也是保護(hù)的賣方,承擔(dān)(long)違約風(fēng)險(因為loan違約的話,投資者錢買的無風(fēng)險債券就會拿來賠付)。賣方是銀行或者說trust,它是保護(hù)的買方,轉(zhuǎn)移(short)違約風(fēng)險。
對于TRS來說,
TRS 買方= protection seller=Total return receiver= credit risk+ market risk 的long方。
TRS 賣方=protection buyer= total return payer= credit risk+market risk 的short 方。
