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2021-04-21 20:34老師我想問一下CML線也叫有效前沿,那個凸的曲線是Markowitz 有效前沿,但我看有些題目并沒有區(qū)分,無論是CML還是Markowitz有效前沿都稱作了有效前沿 比如第一張圖里的第三句話有效前沿就是那個凸曲線,第二張圖里就代表CML線。是不是嚴格來說圖一的第三句話是不對的呢
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-04-22 15:36
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同學你好,這里不是這樣理解的,如果沒有risk-free asset有效前沿就是由原來的曲線的efficient frontier在M點之前的部分和CML線上M點之后的部分組成。因為CML線上在M點左邊的位置是風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)相結(jié)合的投資組合,在M點處所有的資金都投資在風險資產(chǎn)上,而M點右側(cè)的部分則是借入資金全部投資于風險資產(chǎn)上。所以沒有無風險資產(chǎn)的情況下,是由馬科維茨有效前沿M點左側(cè)的曲線和CML點右側(cè)的曲線相結(jié)合構(gòu)成的有效前沿。如下圖藍色線所示。
