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2021-04-21 23:06在講FRA映射時(shí)，買入FRA，相當(dāng)于買入到期時(shí)間是0.5年的債券，同時(shí)賣出到期時(shí)間是1年的債券。應(yīng)該是相反的吧？
所屬：FRM Part II > 市場風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-22 15:25
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同學(xué)你好，這里是買入一個(gè)6*12的FRA。
遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA），是一種允許買賣雙方鎖定未來某一天利率的遠(yuǎn)期合約。買入6×12的 FRA， 相當(dāng)于在未來六個(gè)月時(shí)以一個(gè)固定的利率向銀行借錢，如果未來市場上的利率真的上漲，對(duì)買入方來說就是賺錢了。
未來六個(gè)月時(shí)以一個(gè)固定的利率向銀行借錢可以拆成2部分，就是在0~6月期間借出一筆資金，在0~12月期間借入一筆資金，這個(gè)等價(jià)于6~12月期間借入一筆資金。
在0~6月期間借出一筆資金，就意味著未來可以收到利息，就相當(dāng)于是買入了一張債券一樣，也就是long 6-month bill。
在0~12月期間借入一筆資金，就意味著未來需要付出利息，就相當(dāng)于是發(fā)行了一張債券一樣，也就是short 12-month bill。
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