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2021-04-22 19:42第四項(xiàng)我還是不是很理解
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-23 13:14
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同學(xué)你好，投資者選擇怎樣的投資組合不是基于他們的預(yù)期，而是根據(jù)他們的無(wú)差異曲線，不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好者有不同的無(wú)差異曲線，如下圖所示，如果是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，會(huì)更傾向于選擇左邊的曲線。
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追問(wèn)
選擇投資組合不根據(jù)預(yù)期是一個(gè)假設(shè)嗎？圖里I1和I1'之間的區(qū)別是什么？風(fēng)險(xiǎn)厭惡者傾向于左邊的曲線是因?yàn)閟igma小嗎？
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追答
馬科維茨有效前沿假設(shè)投資者理性的投資方式只有兩種：1.在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，選擇收益最大化的策略；2.在預(yù)期收益不變的情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)最小化的策略。
I1‘的效用大于I1的效用，說(shuō)明I1并不是效用最大化的函數(shù)。
是的，σ代表風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的投資組合，所以?xún)A向于選擇I1’。 -
追問(wèn)
還是不是懂為什么投資者選擇投資組合不是基于預(yù)期
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追答
馬科維茨假設(shè)所有的投資者都有相同的預(yù)期。
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