許同學(xué)
2021-04-23 07:52為什么daily settle會使future價(jià)值下降呢
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-23 17:08
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同學(xué)你好，
當(dāng)利率上升，期貨價(jià)值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時(shí)利率上升），當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，負(fù)相關(guān)，期貨價(jià)格上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。
總的來說，負(fù)相關(guān)時(shí)，期貨賺錢的時(shí)候賺的錢更少，虧錢的時(shí)候虧的錢更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差（人們會不太喜歡期貨，所以這個(gè)時(shí)候期貨價(jià)值偏低?；蛘哒f這個(gè)時(shí)候人們更喜歡遠(yuǎn)期，愿意買，需求旺盛導(dǎo)致遠(yuǎn)期價(jià)格高一些），所以此時(shí)期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格。
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追問
老師請問期貨daily settle的時(shí)候到底是根據(jù)期貨的value來清算還是根據(jù)約定的K來清算
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追答
由K推導(dǎo)出value，結(jié)算的時(shí)候根據(jù)value來算
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