趙同學(xué)
2021-04-23 18:29您好，請問一下，這道題如果問的是hedge cost而不是interest cost，是不是就應(yīng)該是at the money的時候最大了？ 因為at the money的delta收underlying price的影響最大，而且會反復(fù)波動需要對沖？
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1個回答
Millie助教
2021-04-25 18:13
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同學(xué)你好，這道題的interest cost指的就是對沖成本hedge cost，delta絕對值越大，需要的對沖工具就越多，成本越高。
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追問
不好意思沒太明白，可是如果考慮的是hedge cost的話，那option在at the money的時候delta對價格最敏感變化率最大，導(dǎo)致需要頻繁交易，手續(xù)費就花的比in the money的時候多啊。
如果是interest cost，是在in the money的時候最大我理解，因為itm的時候需要借最多的錢hedge，但是我覺得interest cost和hedge cost不是一個東西吧。 -
追答
同學(xué)你好，這么理解就有點偏了，雖然ATM時最敏感，但是絕對值=0.5，并不是最大的，也就是說相比絕對值=1的option，我只需要半份對沖工具就可以了，而且一般情況下，交易手續(xù)費會比買一份對沖工具的費用低的多。
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