藤同學
2021-04-24 11:57direct clearing/bilateral clearing 雙方直接清算，payment of difference clearing ring mutiple positions-->single netted positions (無CCP） complete clearing CCP作為各方交易對手（不是凈額） novation 請問novation和complete ring 指的是一個意思嗎？ Multilateral offseting/Netting 多邊抵消，中央清算，凈額結算 請問可以這樣理解嗎？
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1個回答
Adam助教
2021-04-25 13:22
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同學你好，兩個點有點問題。
1：complete clearing ： CCP作為各方交易對手，一般來說直接是凈額結算。
2：novation和complete ring 指的是一個意思嗎？不是一個意思。
替代給付（novation），指的是用新合約替換舊合約。用與中央清算機構之間建立的一份新合約，來替換原來雙方之間的舊合約。
比如A和B之間的交易，A和C之間的交易，B和C之間的交易，通過替代給付功能，就把所有的交易都把它們變成和CCP之間的交易，用與CCP的合約替代原來雙方之間的合約。
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