111111
2021-04-25 02:28老師，39題，題干說“A currency trader notices that the 3-month future price is USD 0.7350”這難道不是說明，期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)是CHF嗎？為啥視頻里老師說是USD？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-04-25 13:54
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，就這句話而言，CHF是標(biāo)的資產(chǎn)。
但就這題而言。由于是匯率問題，兩個角度
要這樣分析：
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
我現(xiàn)在把一個CHF當(dāng)做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
-
追問
為啥要這么復(fù)雜化，確定好標(biāo)的資產(chǎn)，然后再分析標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價和期貨價不就夠了？
-
追答
完全可以呀。
0
0
0
0
