周同學(xué)
2021-04-25 10:54想問下這里所說的forward時(shí)間越長(zhǎng)不確定性越大，指的是不同債券還是說同一債券隨著時(shí)間增大離到期日越近
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-04-26 15:45
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同學(xué)你好，這里說的是同一遠(yuǎn)期合約。
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追問
既然是同一遠(yuǎn)期合約，時(shí)間增大，說明越臨近到期日，那不應(yīng)該不確定性越小嗎？
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追答
因?yàn)樗窃谄谀┮淮涡灾Ц秲纛~，推著時(shí)間推移，或者期限越長(zhǎng)，對(duì)手在到期日能否履行合約的不確定性是增大的。
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追問
如果是同一合同，為何隨著到期日臨近，對(duì)手不能履約的不確定性越大，如果是不用的合同，期限長(zhǎng)的比期限短的不確定性很大這我可以理解
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追答
同學(xué)你好，我前面強(qiáng)調(diào)的一直都是期限，所以這個(gè)T說的是合約期限越長(zhǎng)，不確定性越強(qiáng)。也就是到期時(shí)間距離現(xiàn)在越久，那么中間的不確定因素就越多，所以敞口越大。老師課上提到的越接近到期日，應(yīng)該這么理解，你站在當(dāng)前時(shí)刻，當(dāng)前敞口應(yīng)該是未來敞口的折現(xiàn)值，所以當(dāng)前敞口肯定是小于未來敞口的，而越臨近到期日，敞口也應(yīng)該是越大的。
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