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2021-04-25 14:18第82題，C，D選項(xiàng)沒看懂，當(dāng)利率下降，prepayment risk出現(xiàn)， 為什么價(jià)值增長的會(huì)比較慢呢？這個(gè)和C,D的關(guān)系是？謝謝老師
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-25 14:58
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同學(xué)你好，
這個(gè)和callable bond一樣的。
抵押貸款利率下降，那么未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值是上升的。這時(shí)就會(huì)出現(xiàn)在余額小于未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。這種情況下，說明未來要支付更多，借款人會(huì)選擇現(xiàn)在進(jìn)行還款。這個(gè)時(shí)候很多人就會(huì)選擇提前償還，所以在住房抵押貸款當(dāng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)，叫做提前償付風(fēng)險(xiǎn)。
利率下降，提前還款?？偟倪€款現(xiàn)值上升速度沒有那么快了。即負(fù)凸性。
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