陳同學(xué)
2018-04-27 09:52第11題,roll yield這個輪動收益是什么意思,紀(jì)老師上課的時候沒仔細(xì)講
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1個回答
金程教育Alfred助教
2018-04-27 10:09
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同學(xué)你好,roll yield叫滾動收益,比如我想對沖六個月的風(fēng)險,但一般市場上的主力合約是一個月的,那我就必須先進(jìn)入一個月的合約,等一個月后再進(jìn)入下一個月的,重復(fù)六次,這個動作就叫roll。那么如果價格曲線是contango升水的,相當(dāng)于我roll的成本就會越來越高,因此對我收益是一個抵減。如果價格曲線是貼水的,那成本就是越來越低,相當(dāng)于是一個正收益。這道題目表達(dá)的就是這個意思
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追問
那為什么不選spot price?也可以反應(yīng)是生水的啊
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追答
題目問的是哪個屬于return,而spot price是指現(xiàn)貨價格,價格肯定不屬于return
