Phyllis
2021-04-25 22:23老師 請(qǐng)問(wèn)bond的exposure 為何是只有notional value? 不考慮期間現(xiàn)金流的嗎？還是說(shuō)我記錯(cuò)了 是notional value加上每期的期中coupon折現(xiàn)這樣？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-04-26 18:14
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同學(xué)你好，并不是完全一點(diǎn)波動(dòng)都沒(méi)有，債券（Bonds）一般是固定付息的，承諾的利率和市場(chǎng)利率可能不同，因此債券的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口會(huì)以面值為基礎(chǔ)存在小幅波動(dòng)，但是利息的影響相對(duì)于最后的面值支付是很小的，幾乎可以忽略不計(jì)。
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追問(wèn)
好噠，感謝Jenny老師，了解了。還想請(qǐng)教一下，關(guān)于bond's exposure是否如果做題敘述說(shuō)exposure是只有notional value的話是正確的（因?yàn)槔⒌挠绊懣珊雎圆挥?jì)）；如果說(shuō)exposure是notional value+PV interest也是正確的 ？請(qǐng)問(wèn)老師可以這樣理解嗎
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追答
一般來(lái)說(shuō)這種不太會(huì)直接來(lái)一句，bond exposure只有notional value這種，更多的是，有可能要比較不同產(chǎn)品的敞口大小，比如有些可能只是面臨利息敞口，那么bond的敞口接近面值，那可能bond就大一點(diǎn)，類(lèi)似這種的。如果真的就是出現(xiàn)你說(shuō)的這個(gè)描述，第一個(gè)說(shuō)法相對(duì)第二個(gè)說(shuō)法不算特別嚴(yán)謹(jǐn)，但不也至于錯(cuò)得很離譜，那么就要結(jié)合是否還有其他背景信息來(lái)判斷，或者看看有沒(méi)有錯(cuò)得更明顯的選項(xiàng)。
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