劉同學(xué)
2018-04-27 13:08題目看懂了，答案不知所云，能通俗的解釋一下嗎？請黃老師回答
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yan助教
2018-04-27 14:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這題的答案是對的，但是解析過程有點兒問題。首先其中，i=3應(yīng)該改為i=4；coupon=0.08*0.5*5000000=200000應(yīng)該改為：coupon=0.10*0.5*5000000=250000. 我們會盡快糾正該問題，如帶來不便，請諒解，謝謝！
具體解析如下：
1）先求2016年的PV。根據(jù)N=4*2=8, I/Y=8%/2=4%, PMT=5000000*(10%/2)=250000, FV=5000000 CPT PV=-53366337
2）因為題目中說買回來時的market rate=10%,等于coupon rare（10%），所以 can buy back at par value 5000000。
3）cost of repurchase =5000000, book value=53366337, 因此得到gain=336637
4）根據(jù)CFO 的indirect method，知道非經(jīng)營的gain是在CFO中扣掉，所以是 decrease in CFO
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追問
他是6年之后買回的，你不要考慮6年之后的bv嗎？
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追答
同學(xué)你好，2016年買回來時如果根據(jù)后期的現(xiàn)金流折現(xiàn)算的話，得到它的現(xiàn)值就是它的賬面價值啊。建議畫條時間軸會更直觀。
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