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2021-04-26 19:37老師為什么Vega確定確定是itm，就是long呢，為什么不是short呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-04-27 11:35
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同學(xué)你好，題目要求1.vega趨近于0；2. 利率上升獲利。
我們先看第一條要求：由vega圖像可知（類似正態(tài)分布），在ATM時(shí)，vega最大；在deep ITM或deep OTM時(shí)，vega才會(huì)趨近于0。這個(gè)題S=50，A和C選項(xiàng)K=50，正好是ATM，此時(shí)vega最大，所以排除掉。
再來(lái)看第二條要求：由call option的BSM公式C=SN(d1)-Ke^-rt*N(d2)可知，r與C正向相關(guān)，也即是r越大，Call option價(jià)值越高。所以long call option能在利率上漲時(shí)獲利。所以這題選B。
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