小同學(xué)
2021-04-26 21:18可以問一下三個(gè)對沖的例題為什么都要加負(fù)號呀
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-27 16:41
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同學(xué)你好，
前兩個(gè)都是降低beta。
原組合的beta比較高，現(xiàn)在想降低至0，如果你繼續(xù)買入期貨（+），這樣會承擔(dān)更多的beta，組合的beta不會下降，
所以只能是short，。即負(fù)號。
第三題是久期的對沖。
原組合久期為正，擔(dān)心的是利率上升，組合價(jià)值下跌。
所以在進(jìn)行對沖的時(shí)候，期貨要在（利率上升，組合價(jià)值下跌）的時(shí)候獲利，用這部分獲利去彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。怎么獲利？只能是short。賭對了，未來利率上升價(jià)格下跌。
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