李同學(xué)
2021-04-26 22:49第二題，為什么只考慮spread duration，不看duration呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-04-27 17:23
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同學(xué)，下午好。
我們看到題目的描述是Mont’s positioning of the portfolio would suggest that the sector that poses the most tracking error relative to the benchmark is:
相對(duì)于基準(zhǔn)，最大的跟蹤誤差部分是哪個(gè)，那么我首先要選的是相較于基準(zhǔn)之上的Spread做判斷依據(jù)。在三級(jí)這個(gè)章節(jié)，duration通常是衡量基準(zhǔn)收益率曲線變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格變動(dòng)的，spread duration通常是衡量相對(duì)于基準(zhǔn)之上的利差變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格變動(dòng)的。因此我們是選擇相對(duì)于基準(zhǔn)，來(lái)判斷利差變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格的變動(dòng)。
根據(jù)上述邏輯，我們可以看到國(guó)債部分的Contribution to Spread Duration就是0，因?yàn)槔顬?。而Contribution to Spread Duration也是說(shuō)在組合總共的3.05 spread duration中，每個(gè)部分貢獻(xiàn)了多少的意思。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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