drayday14
2021-04-27 03:38老師，關(guān)于這個(gè)mix of monetary policy and fiscal policy我有些搞混了。 （1）按照第一張圖里的表格，如果是loose monetary ＋ loose fiscal，應(yīng)該得出的結(jié)論是high nominal rates，請(qǐng)問老師這個(gè)high nominal rates是短期的名義利率還是長期的名義利率？ （2）按照老師在yield curve這張ppt講的，stimulative monetary ＋ stimulative fiscal，會(huì)使得yield curve短期利率下降，長期利率上升。那么這個(gè)和上面那個(gè)表里的結(jié)論不太一樣，請(qǐng)老師解釋一下 （3）loose policy = stimulative policy, tight = restrictive，我這樣理解是對(duì)的嗎
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2個(gè)回答
開開助教
2021-04-27 13:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
（1）第一張表里是兩個(gè)政策組合（執(zhí)行完之后）對(duì)短期利率的影響；
（2）第二張圖是貨幣政策和財(cái)政政策執(zhí)行過程中對(duì)收益率曲線的影響，寬松貨幣政策會(huì)立竿見影壓低短期利率，但是持續(xù)的寬松貨幣政策會(huì)影響大家對(duì)未來通脹的預(yù)期提升，因此反映到圖1是nominal rates整體較高。
（3）理解的是對(duì)的
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
老師您好，關(guān)于我問的第二個(gè)問題我還是沒有搞懂，我想關(guān)于loose monetary + loose fiscal繼續(xù)追問：
在老師上課講課的過程中，在對(duì)第一張表分析loose monetary policy的時(shí)候，說的是loose monetary policy會(huì)使得money supply增加，人們錢變多了之后消費(fèi)需求上漲，物價(jià)提高，所以會(huì)導(dǎo)致high expected inflation；在對(duì)yield curve影響分析時(shí)，老師對(duì)于loose monetary policy講的是央行會(huì)使得短期利率下降，因?yàn)檠胄幸迪泶龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
我的問題是，如果央行短期降息的話，這個(gè)降的息指的應(yīng)該就是low nominal rate，加上loose fiscal導(dǎo)致的high real rates，為什么反應(yīng)到圖一中就是high nominal rate了呢?
我希望我把我的問題解釋清楚了，謝謝老師的時(shí)間和耐心。
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Nicholas助教
2021-05-03 22:01該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
第一張圖呈現(xiàn)的時(shí)兩個(gè)政策在執(zhí)行完成后對(duì)市場(chǎng)的影響，我們說貨幣政策主要影響通脹上升，而財(cái)政政策主要影響利率上升。
貨幣政策中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸量的措施，因此寬松的貨幣政策可以增加貨幣供應(yīng)量，物價(jià)上升，通脹上升；
在當(dāng)下的利率水平下，擴(kuò)張性的財(cái)政政策會(huì)帶來國民收入的增加；由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)帶來的收入增加，會(huì)進(jìn)一步影響貨幣市場(chǎng)的交易和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，即導(dǎo)致投機(jī)需求下降，那么顯然利率就會(huì)上升。
因此其綜合結(jié)果是較高的名義利率，這是較長時(shí)間的影響，同時(shí)也是我們?cè)谧铋_始說的執(zhí)行完成后對(duì)市場(chǎng)的影響。
而在下方是執(zhí)行過程中對(duì)收益率曲線的影響，
那么寬松的貨幣政策影響短期利率下降，寬松的財(cái)政政策影響長期利率上升。因此從正常的向上傾斜的收益率曲線來看，其變化就是變得更陡。
這兩種情況討論的是不同時(shí)期（執(zhí)行過程中和執(zhí)行完成后）以及不同對(duì)象（市場(chǎng)和收益率曲線），建議不用混同來記。
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追問
為什么產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)帶來的收入增加，會(huì)導(dǎo)致投機(jī)需求的下降？
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追答
同學(xué)，下午好。
因?yàn)槭杖朐黾?，影響貨幣市?chǎng)的交易，認(rèn)為可以通過其他方式獲益，就沒有必要投機(jī)，投機(jī)需求下降。
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