小同學(xué)
2021-04-27 17:16老師請問算式里的AI 為什么抵消了？謝謝
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1個回答
Adam助教
2021-04-28 15:13
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同學(xué)你好，
最便宜可交割債券（cheapest-to-deliver bond），最便宜可交割債券出現(xiàn)的原因就是交割環(huán)節(jié)的設(shè)計具有一定的局限性，所以空頭方可以選擇成本最低的投資標(biāo)的。
對于空頭方來說，交割的是債券，收到的錢=（最新成交價格×轉(zhuǎn)換因子）+應(yīng)計利息
買入債券的費(fèi)用，支付的錢=債券報價+應(yīng)計利息
所以凈成本=支付的錢-收到的錢=債券報價-（最新成交價格×轉(zhuǎn)換因子）
在上式中，因為債券交割環(huán)節(jié)支付的是全價，全價包含應(yīng)計利息，收到的錢和支付的錢包含的是同一個應(yīng)計利息，所以可以抵消得到凈成本的公式。
也就是0.98這個轉(zhuǎn)換因子對應(yīng)的債券，他的利息是，和我們在市場上看到的債券的利息是一樣的，4%
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