AbbyLiang
2021-04-27 22:33期權(quán)的price和期權(quán)的收益有什么區(qū)別，為什么upper bound等于so和k？ price等于期權(quán)的價值的話，不應(yīng)該upper bound是s-pv(k)，lowerbound=0么
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1個回答
Adam助教
2021-04-28 16:33
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同學(xué)你好，
二者有聯(lián)系。
期權(quán)的收益是：到期時發(fā)生的額。
而期權(quán)的price，或者說是價值，是站在當(dāng)前時刻，這一紙合約值多少錢。
對于call：
看漲期權(quán)的本質(zhì)是什么？是鎖定未來以一個特定的價格去買入某個資產(chǎn)。如果這個期權(quán)的價值，高于買入資產(chǎn)的價值的話，投資者還會不會去買期權(quán)？不會，因為直接去買資產(chǎn)就可以了，沒有必要去花一個更高的價格去買一個權(quán)利。所以，看漲期權(quán)最高不能超過當(dāng)前這個標(biāo)的資產(chǎn)的價值。因為研究的是期權(quán)的價格（price）或者說價值（value），研究的都是當(dāng)前的情況，所以它最高不會超過這個資產(chǎn)的價值。如果超過的話，直接去買資產(chǎn)就可以了，不需要再去持有這個看漲期權(quán)。當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的價值是看漲期權(quán)的上限。即S0。
歐式put的上限：
看跌期權(quán)鎖定的是賣出價，它的收益是有上限的。什么時候賺的最多呢？標(biāo)的資產(chǎn)價格跌到零的時候，賺的是最多的。這種情況下，如果鎖定的賣出價是K的話，最多賺的就是K這么多。歐式看跌是到期才能行權(quán)，它期初價值的上限應(yīng)該就是K的現(xiàn)值，即Ke-rT。
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