馮同學(xué)
2021-04-27 22:49老師好，請(qǐng)問reading 33 原版書課后題第5題： 這里說經(jīng)校準(zhǔn)的二叉樹可以對(duì)含權(quán)債券估值怎么理解？我理解的校準(zhǔn)是假設(shè)市場(chǎng)市場(chǎng)定價(jià)是正確的無(wú)套利空間的，從而對(duì)利率二叉樹進(jìn)行微調(diào)。請(qǐng)問這樣校準(zhǔn)后怎么用于含權(quán)債券估值呢？另外請(qǐng)解釋一下這里答案想表達(dá)什么。謝謝老師！
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2021-04-28 17:48
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同學(xué)你好，
理解的校準(zhǔn)是假設(shè)市場(chǎng)市場(chǎng)定價(jià)是正確的無(wú)套利空間的，從而對(duì)利率二叉樹進(jìn)行微調(diào)。----你的理解是正確的呢。利率二叉樹需要經(jīng)過不斷的校準(zhǔn)，使得利率二叉樹模型計(jì)算出的價(jià)格等于市場(chǎng)價(jià)格。
請(qǐng)問這樣校準(zhǔn)后怎么用于含權(quán)債券估值呢？---這個(gè)校正的是benchmark rate的二叉樹，所以經(jīng)過校準(zhǔn)后的二叉樹還需要加上OAS，然后就可以使用（benchmake rate+OAS),進(jìn)行估值~
這一題其實(shí)問的就是校準(zhǔn)的好處：校準(zhǔn)的好處是確保二叉樹模型可以正確的對(duì)含權(quán)債券估值。
希望我的回答對(duì)你有幫助噢~考試奧利給~
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