Phyllis
2021-04-27 23:07老師 Q33. 這道題把賺到的利息分配給各個tranche的時候，視頻講解是給了senior和mezz的coupon, 分完之后再考慮損失loss從Equity的本金里扣除。也就是 即便loss很大的 甚至要損失本金的情況下，卻還是分給了senior和mezz的coupon. 這感覺很不合理呀。難道不應(yīng)該是用所有interest先覆蓋損失，也就是這道題loss=6.625用interest=3.2覆蓋之后還是不夠，這時候在從equity tranche里損失本金嗎？也就是equity=5million是損失一部分的，并沒有全損失。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-04-29 17:53
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同學(xué)你好，是這樣的，如果資產(chǎn)池發(fā)生了損失，那么這部分損失其實就是由equity來承擔(dān)，如果equity還不夠的話，才需要中間層和優(yōu)先層。所以一共6.625m的損失本來都是要equity承擔(dān)的，但是因為有1.625m的凈利息收入是給到投資者的，所以凈損失只有6.625-1.625=5m，剛好是equity的面值。
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追問
哦 好的老師，了解了。也就是說，有損失是否按照這個順序：先損失equity tranch的利息收入——> 再損失equity tranch的本金——>再損失mezz tranch的利息收入——>再損失mezz tranch的本金——>再損失senior 利息——>最后損失senior本金。 其中，還想請問equity tranch的利息收入是總盈利分完senoir&mezz后所剩的全部金額這樣嗎？
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追答
嗯嗯，對的，你的理解是正確噠~~
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