張同學
2021-04-28 15:01老師，能解釋一下這四個選項嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-04-29 19:10
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同學你好，
A：高比例的非流動性投資或由經(jīng)理按市值計價的投資。非流動性資產(chǎn)marked to market。這種方式下容易造假
B：經(jīng)理個人買賣與本基金相同或類似的證券。這是比較經(jīng)典的。寂靜資金力量是雄厚的購買了這個股票從而抬高了交個，而經(jīng)理偷偷地自己也買了。很明顯的利益沖突（隱含的意思是經(jīng)理沒告訴客戶，此時自己也買單獨購買同樣的股票。所以這個時候客戶和監(jiān)管層有理由懷疑經(jīng)理是有問題的，存在利益沖突。）
C：固定運營成本高于行業(yè)平均水平，而經(jīng)理薪酬有一個突出的可變成分。這是公司經(jīng)營過程中正常出現(xiàn)的現(xiàn)象，經(jīng)理表現(xiàn)不穩(wěn)定對應(yīng)的薪酬變化會比較明顯，這其實無法說明欺詐存在。所以least likely。如果是推薦費很突出的話那么有可能存在欺詐
D：異常強勁的業(yè)績聲明;例如，對沖基金的業(yè)績聲明在長期內(nèi)優(yōu)于市場平均水平。這屬于忽悠人，偶爾取得正收益可能是由于操作好，或者說好運氣。但長時間一值打敗市場，不太符合經(jīng)驗結(jié)論。所以這么聲明，是有問題的。
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