李同學(xué)
2021-04-28 23:03問一下老師，這里為什么是??0.8呢？題干不是求工具的多少嗎？不應(yīng)該是?嘛
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-04-29 09:27
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同學(xué)你好！
一般都是RDC = α + β(%ΔS) + ε這樣hedge，%ΔS是外匯的變動(dòng)。即想要hedge的資產(chǎn)在等式右邊。本題中β=0.8（β是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)用最小二乘法得到的），假設(shè)%ΔS=1%，也就是匯率變動(dòng)1%，那么R_dc = 0.8%，也就是以本幣計(jì)價(jià)的組合變動(dòng)0.8%。
外幣資產(chǎn)原來是JPY200m，那么會(huì)變化JPY200m*0.8%=1.6m，所以需要賣出160m（200m*0.8）的遠(yuǎn)期，因?yàn)檫h(yuǎn)期的變化是160m*1%=1.6m。兩者的變動(dòng)是等價(jià)的，起到了hedge的作用。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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