吃同學
2021-04-29 09:23老師您好，為什么買入CHF
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Millie助教
2021-04-29 15:00
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同學你好，換一個思路你看一下能不能理解：
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追問
能不能用老師講的1USD=1.3680CHF計算后面的
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追答
同學你好，用老師講的也可以計算。如果是1USD=1.3680CHF的報價形式的話，USD是外幣，但是按照出題人的意圖，USD應該是本幣才對，所以如果用1USD=1.3680CHF報價形式計算的話，可以選擇出正確答案（排除法），但是分析起來有點繞。
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追答
同學你好，這是另一個老師的理解思路。你看看哪個好理解，做對題最重要~
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
所以這個角度舍棄。
換另一個角度
我現(xiàn)在把一個CHF當做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
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