易同學(xué)
2021-04-29 11:35這里不是特別明白這個題的答題思路是什么，答案對convexity的優(yōu)點這里好像只是解釋了一下convexity是怎么算的，并沒有說優(yōu)點是什么。而disperion的缺點說法也不是特別明白，是說如果一個portfolio都是zero coupon bond，那直接把每個disperion加權(quán)，因為每個都是0，所以加權(quán)等于零。我覺得這個問題不是dispersion的缺點而是用這個方法計算disperson就是錯的，應(yīng)該按portfolio整體去看dispersion，就是第一筆現(xiàn)金流和最后一筆現(xiàn)金流分別在什么時候，這種錯誤的計算方法也是缺點嗎？
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1個回答
Nicholas助教
2021-04-29 17:31
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
如果將優(yōu)點描述為簡單，而缺點描述為復(fù)雜。這樣應(yīng)該同學(xué)會有更直觀的理解。
即用凸性來衡量組合的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險只需要將各個債券的凸性加權(quán)平均即可，計算簡單是它的優(yōu)點；
而用現(xiàn)金流的離散程度來衡量組合的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險需要考慮投資組合整體現(xiàn)金流的離散程度、組合的麥考利久期、現(xiàn)金流的收益率（參考凸性的計算公式）進一步來衡量結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，計算復(fù)雜是它的缺點。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
謝謝老師的解答，我確認(rèn)下我的理解。所以老師的意思是說衡量structural risk就是應(yīng)該用convexity 去衡量，所以convexity的優(yōu)點在于簡單，直接就可以用于衡量了，而dispersion的缺點在于先要換算成convexity，所以要考慮麥考利久期，現(xiàn)金流的收益率這些，所以更復(fù)雜？我的理解正確嗎？
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追答
同學(xué)，早上好。
正確的。
加油，預(yù)祝你順利通過~ -
追問
老師能給一下根據(jù)dispersion計算convexity的公式么，謝謝
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追答
同學(xué)，早上好。
參考截圖。
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