minyu
2018-04-27 21:30老師您好,請問第一題為什么是B?我鉛筆寫的解法是按照筆記來的,為什么錯了?答案為什么是把125乘以0.9后再加上AI(T)的?
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1個回答
Vincent助教
2018-04-28 09:42
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同學(xué)你好,QFP是交易所報價,是clean price, 所以在乘以CF后,仍需加回當(dāng)前利息周期中已經(jīng)累計的Ai, 這部分錢是屬于上家的,你需要支付給上家。
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追問
老師您好??墒枪P記里也是先減去AI(T)再乘以conversion factor來算FP的。
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追答
同學(xué)你好, 我通過公式你會清楚點:我們現(xiàn)在有兩種途徑, 一是即期買入債券,于是我得到(Sclean+AIo)(1+rf)^T-FVC; 另一種途徑是買入T-bond future, 價格是QFP*CF+AIT; 價格應(yīng)該相等,(Sclean+AIo-PVC)(1+rf)^T=QFP*CF+AIT; 等式兩邊調(diào)整下,就得到QFP=((Sclean+AIo)(1+rf)^T-FVC-AIT)/CF; 所以如果通過T-bond future,應(yīng)該先乘CF再加上AIt
