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2021-04-29 17:32老師，這道題答案是d。答案是不是錯了？beta應(yīng)該是1吧？因為它實際持有的就是sp500指數(shù)基金啊。
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1個回答
Jenny助教
2021-04-29 19:01
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同學(xué)你好，這道題整體的背景是你的老板要你要去研究一個基金，但是這個基金對外宣稱的東西和實際操作是完全不一樣的，但是你能搜集到的只有他對外宣稱的信息，所以哪怕在建立模型的過程中多么完美，這個模型就是沒有用的因為它是基于錯誤信息的基礎(chǔ)。D選項中的不同步是因為基金宣稱自己和標(biāo)普500是每日同步的，但實際是每月同步一次，所以它和標(biāo)普500的收益是不同步的。A、B、C三個選項說的是模型導(dǎo)致的問題，但實際原因是因為模型建立在錯誤的信息上（操作不同步等），所以選D。
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追問
老師，題干中說，該基金只是簡單持有了標(biāo)普500的ETF。所以我認(rèn)為，即使該基金沒有逐日盯市，但ETF是要逐日盯市的，因此beta值應(yīng)該趨近于1啊。
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追答
但問題是，題干說了“you decide to estimate the market exposure by regressing weekly returns of the fund on the weekly return of the S&P 500. ”，也就是你用的解釋變量還是每周的標(biāo)普500的收益呀，不管HF現(xiàn)在真實的收益是每月還是每日的收益數(shù)據(jù)，它們本質(zhì)上還是不同步的，所以S＆P 500與ETF的系數(shù)還是更傾向于0的。
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