易同學(xué)
2021-04-29 20:57這里為什么選protfolio Z來免疫multi liability呢？Z的久期不是小于負(fù)債的久期的么？還是說Z的是麥考利久期，而負(fù)債是修正久期，這兩者不用match，只需要BPVmatch就行了？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-04-30 10:03
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同學(xué)，早上好。
我們說免疫策略是麥考利久期匹配，而修正久期一般是大于麥考利久期的（參考換算公式），因此這一點(diǎn)不太好判斷，因?yàn)轭}目中沒有給出利率。
但是我們說多負(fù)債免疫策略的條件為三個(gè)，其中久期匹配和資產(chǎn)的PV大于負(fù)債的PV，兩個(gè)合起來就是資產(chǎn)和負(fù)債的BPV匹配，因此實(shí)際上為BPV匹配（不過麥考利久期不能差太多），因此這里以BPV和凸性作為判斷依據(jù)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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