劉同學
2021-04-29 21:56你好，之前在講到riding the yield curve的時候，當upward的時候，我們buy long term, sell short term, 我們可以接受duration變化因為yield curve stable. 既然cash netural的時候收益率更高，同時yield curve stable, 那么duration變化我們也可以接受，所以我們完全可以不需要考慮durtation netural這個option啊
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1個回答
Nicholas助教
2021-04-30 11:40
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同學，早上好。
cash-neutral，表示沒有成本(zero-cost)，即做多和做空相同的金額。
Duration neutral，表示要保持風險敞口不變，在策略實施是保持久期不變。保持duration neutral的原因：1）對于ALM管理，資產(chǎn)的dollar duration需要匹配負債的dollar duration；2）對于AO管理，基金經(jīng)理對債券組合的duration有自己觀點。例如：基金經(jīng)理認為duration保持在7比較合理，因此在做carry trade時，不希望改變組合的duration。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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