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2021-04-30 09:39對(duì)于preference of future or forward ，short position and long position會(huì)有區(qū)別嗎，還是都是positive relation between interest and future price means preferring future and negative relationship means preferring forward ？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-04-30 17:34
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同學(xué)你好，
有區(qū)別，我們講義上的描述是:go long。
舉例說(shuō)明：go short時(shí)結(jié)論相反
當(dāng)Interest rate和underlying value是正向關(guān)系，此時(shí)我們投資(go short)futures。假設(shè)此時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)是股票A，A的價(jià)格上升了，利率也上升，由于是期貨合約，我們補(bǔ)交保證金繼續(xù)維持交易，而我們手里沒(méi)有錢（假設(shè)）需要去借錢來(lái)補(bǔ)交保證金，此時(shí)我們希望利率越低越好。這與A價(jià)格和利率上升正向關(guān)系，不符和投資者的期待。
于是在go short情況下，我們投資者更傾向于forward，因?yàn)槠陂g不需要融資來(lái)補(bǔ)交保證金。
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