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2021-04-30 14:31老師，請問第22題的C選項怎么理解/
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
185****8043助教
2021-04-30 17:52
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同學你好，sell the repo指進入一個回購交易，是融資抵押證券的一方，回購到期之后歸還資金把證券拿回來，C選項描述的是將證券購回的動作，是正確的
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追問
這個選項后面avoid 后面的話怎么理解
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追答
同學你好，回購融資融入資金借出證券，因為相當于賣出了證券，可以避免拉高證券的價格
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追問
請問為什么要避免拉高證券價格呢，我持有一個券，難道不是他的價格越高越好么？
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追答
同學你好，這里full purchase指的是融資之后還錢時，賣掉手上持有的證券歸還資金的動作，因為是賣出證券，所以不會拉高價格
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追問
沒懂你的意思，一開始你說賣掉證券借錢，怎么這會又變成賣掉證券還錢？你能完整的把這個過程講一下么，一半一半的講，聽起來很費勁
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追答
同學你好，是這樣的，C選項描述的是為了借錢來買入證券，金融機構做了回購進行融資并且抵押出了某資產，如果回購到期時銀行賣出證券來歸還回購的資金，那么因為賣出了證券所以避免了拉高證券的價格
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追問
可是您看題目中說是為了避免拉高價格，既然我是要買一個東西然后還錢，為什么我要避免這個東西漲價呢，我買的話，肯定是價格越高越好，這樣我除了還錢不是還能留一部分盈余么。
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追答
同學你好，因為我們先買了這只證券，之后因為有回購融資后的還錢義務賣了這只證券，我們當然是希望這只證券價格是上漲的，但因為有賣出需求所以我們又賣了這只證券，從而阻止了價格一路上漲
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追問
所以這里的avoid不是說主觀為了阻止，而是說的客觀事實？好繞啊
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追答
同學你好，是的，這里avoid是避免的意思，不是主動的阻止
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