lucky
2021-04-30 20:38請問第671題是什么意思呢
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Millie助教
2021-05-04 14:14
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同學你好，這個人持有ATM的call option，并且到到期一直有對沖的策略，問哪一種的收益最大。
A，波動率變大。波動率變大說明市場不穩(wěn)定，想要一直對沖需要不斷調(diào)整對沖工具，成本很高。
B，標的資產(chǎn)價格穩(wěn)定上漲。
C，標的資產(chǎn)價格穩(wěn)定下跌。
B和C是相同的情況，標的資產(chǎn)的價格不穩(wěn)定，一直在上漲（或下跌），需要不斷購買對沖產(chǎn)品，成本較高。
D，標的資產(chǎn)價格在執(zhí)行價格附近小幅波動。因為題中一開始就是ATM，此時st=K，如果標的資產(chǎn)小幅波動，只需要小幅調(diào)整對沖工具即可，成本相對之前幾個選項低，所以收益最大。
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