七同學(xué)
2021-04-30 23:33請(qǐng)問(wèn)這個(gè)ETF交換的shares和block of security 有什么不一樣？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-05-03 15:11
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同學(xué)你好。ETF的share，通常是份額。
也就是機(jī)構(gòu)投資者先將資產(chǎn)放到ETF中，從而拿到對(duì)應(yīng)的分額。這些份額可以拿去股票市場(chǎng)交易。
而block of security算是有家證券，是資產(chǎn)。存入資產(chǎn)，獲取新的份額。
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追問(wèn)
可以舉一個(gè)具體的例子嗎老師！
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追答
ETF中的share是一個(gè)“份額”，這個(gè)份額允許你在未來(lái)?yè)Q取收益。
而如何拿到份額呢？，你要先把證券等資產(chǎn)存到ETF中，才能拿到份額。
你想想一下股票交易，先存錢(qián)，然后換取股票，你手中的股票（100股，漲價(jià)了）。也就是凈值漲了，100份額的值也漲了 -
追問(wèn)
那他與普通的股票投資有什么不一樣？與基金又有什么不一樣？麻煩老師舉例說(shuō)明下，謝謝。
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追答
與普通的基金不同，
ETF一般來(lái)說(shuō)你先存資產(chǎn)，才能拿到份額。。
ETF是由機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)立的產(chǎn)品，一般來(lái)講，某個(gè)機(jī)構(gòu)投資人首先將一 系列的資產(chǎn)存放于ETF基金中（而普通的基金，只要存現(xiàn)金就可以了），并因此取得 ETF份額(也被稱(chēng)為創(chuàng)立基數(shù)(creation units))。
某些或全部的ETF 份額會(huì)在股票交易所上市交易。這因此賦予了ETF某種封閉式基金，而不是開(kāi)放式基金的特性。但是，ETF的一個(gè)重要特性是機(jī)構(gòu)投資人在交易時(shí)可以將ETF中的一個(gè)大數(shù)量份額與對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)互換。投資人可以放棄他們持有的 ETF 份額而接收資產(chǎn),或者存人資產(chǎn)而收到新的份額。這么做的目的是保證 ETF 在交易所交易的價(jià)格與其公允價(jià)格沒(méi)有太大出入，這一特性正是ETF與封閉式基金的重要區(qū)別，這一點(diǎn)使得ETF 對(duì)投資人來(lái)講比封閉式基金更有吸引力。
同開(kāi)放式基金相比，ETF 有若干好處，ETF可以在一一天的任意時(shí)刻被買(mǎi)入或賣(mài)出，投資人可以像賣(mài)空股票那樣來(lái)賣(mài)空 ETF 。ETF持有資產(chǎn)每天要被公布兩次，這保證了投資人會(huì)對(duì)基金中的資產(chǎn)有充分了解。與之相比，共同基金公布其資產(chǎn)的次數(shù)沒(méi)有這么頻繁，當(dāng)共同基金的份額被賣(mài)出時(shí)，基金管理人常常要賣(mài)出基金中所持股票以確保擁有足夠的資金來(lái)支付給投資人。而當(dāng)ETF的份額被賣(mài)出時(shí)，并不一定非要賣(mài)出資產(chǎn)，這是因?yàn)槠渌顿Y人可以提供現(xiàn)金。這意味著管理人可以節(jié)省交易費(fèi)用，同時(shí)基金持有人無(wú)計(jì)劃資本盈虧也可以避免。最后，ETF的費(fèi)用比率一 般要低于共同基金的費(fèi)用比率。
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