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2021-05-01 15:49這個swap舊的算法里，浮動利息債，為什么用L1和L2來作為貼現(xiàn)率？不應該用無風險利率嗎？
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1個回答
Adam助教
2021-05-03 12:30
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同學你好，舊算法，理論上是是libor作為折現(xiàn)率。
要算浮息債的價值，就是未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和，在這里不能把2時刻的現(xiàn)金流直接折現(xiàn)到0時刻，因為在0時刻投資者不知道投資者2時刻支付的現(xiàn)金流是多少，投資者只有在1時刻才能知道，所以，直接計算期初價值是不現(xiàn)實的，投資者在計算浮息債價值的時候，要用一個迂回的方式，先折到1時刻，在1時刻的時候投資者可以知道1-2時刻的利率，再加上1時刻的利息現(xiàn)金流，再折到0時刻，所以浮息債的價值計算，是用先折一期再折一期的方式計算出來的，一般用一般復利來進行計算。
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