易同學
2021-05-01 16:00請問老師這里empricial duration是什么？為什么high yield的empricial duration更低呢？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-05-03 15:13
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同學，下午好。
通常我們說利率變動導致債券價格變動，將收益率曲線拆分為基準收益率曲線以及基于基準收益率曲線之上的Spread，正?；鶞适找媛是€變動和Spread變動將導致債券價格的變動幅度是一樣的。
但實際上，基準收益率曲線變動和Spread變動將導致債券價格的變動幅度是不一樣的，且債券評級越低，這種差異越明顯，甚至較低評級債券會出現(xiàn)利率升高導致債券價格上升的情況，這種情況是因為較低評級債券的風險較高。
那么我們根據(jù)實際情況回歸出來的久期即經(jīng)驗久期，經(jīng)驗久期從評級較高債券到評級較低債券依次越來越小，甚至為負數(shù)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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