可同學(xué)
2021-05-01 16:31老師，請問這三個(gè)表述應(yīng)該如何理解？為什么第一個(gè)是對的而第二個(gè)第三個(gè)是錯(cuò)的？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-05-03 15:39
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同學(xué)，下午好。
這里有勘誤，勘誤內(nèi)容如下，
In the information for Questions 10-15, after “Easton:” (page 300 of print) should read, “If the correlation of the expected defaults on the CDO collateral of the senior and subordinated traches is positive, the relative value of the equity tranche compared with the senior and mezzanine tranches will increase.”
In the solution to Question 15 (page 302 of print), the last sentence should read, “As correlations increase, the values of the equity tranches usually increase relative to the values of the senior and mezzanine tranches.”
相關(guān)性大，投資級債券不違約，投機(jī)級債券不違約；或投資級債券違約，投機(jī)級債券違約，那么不如買投機(jī)級。
相關(guān)性小，投資級債券不違約，投機(jī)級債券違約，另一種情況不存在，那么要買投資級。
A的第一個(gè)statement說，可以用一部分的公司債換成CDO使得分散化更有意義，這是錯(cuò)的，因?yàn)橐徊糠值墓緜彩呛芏嗖煌墓緜?，這種做法本身也有分散化效果。
A的第二個(gè)statement說，投資于covered bond會有更高的收益，這是錯(cuò)的，因?yàn)橛械盅旱膫踩踩谫Y成本必然低一些，所以作為債券投資者收益是不高的。
所以只有E同學(xué)說的是對的，這個(gè)題選A。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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