鄧同學(xué)
2021-05-01 17:09老師好！官網(wǎng)習(xí)題。這個題目好像我知道它錯，答案好像也看懂，但是第三點我又不知道它錯在哪里，是我英語沒看懂么？求進一步解析，謝謝！
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-05-06 10:58
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同學(xué)你好，這個題目來自于這部分內(nèi)容，主要描述了active share、active risk和factor exposure之間的關(guān)系（見圖）。
第三點是題干說反了：不是the active share will be entirely attributed to active risk，而是the active risk will be entirely attributed to Active Share;
neutralized factor exposure 的情況下，那么active risk就不會是因為factor weighting 產(chǎn)生的了，它完全來自于Active Share, 也就是組合和benchmark選股方面的差異。所以B不對。
一般來說，如果持股數(shù)量很大很分散，也就是特定風(fēng)險較小的話，那么active risk中由Active Share貢獻的部分就比較小。A對。
如果factor的波動率，或者個股的波動率增大（比如2008年金融危機的時候，market factor和momentum factor的收益大幅下降，個股暴跌波動率加大），那么active risk也會隨之上升。所以C對。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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